2019年8月1日，紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司作為特定原始權(quán)益人的“長(zhǎng)城證券-紅星美凱龍家居賣(mài)場(chǎng)二期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”成功發(fā)行！項(xiàng)目規(guī)模22.6億元，目標(biāo)資產(chǎn)涉及武漢額頭灣商場(chǎng)及北京西四環(huán)商場(chǎng)。CMBS項(xiàng)目突破了傳統(tǒng)的銀行貸款限制，并有物業(yè)資產(chǎn)抵押支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化處理未來(lái)現(xiàn)金流，可突破原始權(quán)益人本身的信用等級(jí)。在獲得更低融資成本的同時(shí)，CMBS也保留了對(duì)物業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)，可享有未來(lái)物業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值升值空間。
一、紅星美凱龍家居賣(mài)場(chǎng)CMBS項(xiàng)目概況
紅星美凱龍家居賣(mài)場(chǎng)CMBS項(xiàng)目規(guī)模22.6億元，其中優(yōu)先A檔，17億元，占比75.22%，AAA，21年（3*7年）；優(yōu)先B檔，4.1億元，占比18.14%，AAA，21年；次級(jí)檔1.5億元，占比6.64%，無(wú)評(píng)級(jí)。計(jì)劃管理人為長(zhǎng)城證券，特定原始權(quán)益人為紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司，法律顧問(wèn)為金杜，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為中誠(chéng)信，受托機(jī)構(gòu)為西部信托，監(jiān)管行為中信銀行和民生銀行，評(píng)估機(jī)構(gòu)為世聯(lián)評(píng)估。項(xiàng)目具體情況如下圖所示。
基礎(chǔ)資產(chǎn)方面，本期項(xiàng)目目標(biāo)資產(chǎn)為武漢世博家居持有的武漢額頭灣商場(chǎng)部分商業(yè)的服務(wù)用途房地產(chǎn)（總建筑面積約16.28萬(wàn)平方米，市場(chǎng)估值約11.85億元）及北京國(guó)際家具持有的北京西四環(huán)商場(chǎng)（總建筑面積約7.02萬(wàn)平方米，市場(chǎng)估值約32.06億元）；優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券總抵押率為48.05%。
增信措施方面，信托層面涉及應(yīng)收賬款質(zhì)押、物業(yè)資產(chǎn)抵押，專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃層面涉及優(yōu)先/次級(jí)分層、運(yùn)營(yíng)凈收入超額覆蓋、紅星美凱龍運(yùn)營(yíng)流動(dòng)性支持與差額支付、股權(quán)限制轉(zhuǎn)讓、紅星美凱龍對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃開(kāi)放程序提供流動(dòng)性支持等。
二、紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司
紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紅星美凱龍”），截至2019年3月31日，我們經(jīng)營(yíng)了包括81家自營(yíng)商場(chǎng)，230家委管商場(chǎng)在內(nèi)的364家家居建材店/產(chǎn)業(yè)街。紅星美凱龍家居一直為實(shí)現(xiàn)“打造中華民族的世界商業(yè)品牌”的企業(yè)愿景而不懈努力。30年來(lái)，從一家地方家具專(zhuān)營(yíng)店到如今的第九代Shopping Mall式的一站式體驗(yàn)家居購(gòu)物廣場(chǎng)，紅星美凱龍?jiān)诓粩嗌?jí)創(chuàng)新，薈聚了超過(guò)800個(gè)國(guó)內(nèi)高端品牌以及超過(guò)400個(gè)進(jìn)口品牌。
紅星美凱龍家居始終堅(jiān)持以締造品味藝術(shù)、傳播居家藝術(shù)為目標(biāo)，以提升中國(guó)人的居家品位為己任，對(duì)每個(gè)家庭的居家環(huán)保負(fù)責(zé)任，致力于追求中國(guó)家居業(yè)的美學(xué)發(fā)展，逐步提升中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于家居品味的認(rèn)知。紅星美凱龍家居正在積極的探索新零售路徑與模式，實(shí)現(xiàn)線上線下一體化融合、建立無(wú)縫銜接的服務(wù)閉環(huán)，堅(jiān)持創(chuàng)新，持續(xù)帶動(dòng)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。
紅星美凱龍家居還推出了多品牌戰(zhàn)略，以滿(mǎn)足更多元化的消費(fèi)升級(jí)需求，除耳熟能詳?shù)?span lang="EN-US">“紅星美凱龍”外，還有高端時(shí)尚品牌“紅星歐麗洛雅”以及打造輕時(shí)尚生活館的“星藝佳”品牌。此外，紅星美凱龍還擁有“吉盛偉邦”的品牌使用權(quán)。
紅星美凱龍家居致力于推動(dòng)整個(gè)中國(guó)家居行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)通過(guò)加大對(duì)綠色環(huán)保品牌的扶持，推動(dòng)全社會(huì)綠色家居、和諧社會(huì)的發(fā)展。由紅星美凱龍制定的各項(xiàng)行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量與環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)獲得國(guó)家認(rèn)監(jiān)委的備案認(rèn)可。紅星美凱龍家居于2012年提出了家居建材行業(yè)“家居專(zhuān)家”的九項(xiàng)服務(wù)承諾；2015年聯(lián)合中國(guó)質(zhì)量認(rèn)證中心正式推出了“中國(guó)家居正品查詢(xún)平臺(tái)”，實(shí)現(xiàn)“綠色家居·正品追溯”；2016年正式發(fā)布綠色宣言，致力于對(duì)每個(gè)家庭的居家環(huán)保負(fù)責(zé)任。
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